門檻驟升、回歸本源，小貸行業14年浮沉記

監管叫停新設網絡小貸機構，小貸公司成立注冊資本提高，大量小貸機構注銷，小貸行業發展路在何方？

近日，在人民網“領導留言板”回復網友留言時，銀保監會明確指出，針對部分小額貸款公司在網絡小額貸款業務中存在的問題，組織各地方金融監管部門開展專項整治和清理規范，全面叫停新設網絡小額貸款從業機構。

時隔5年，監管再次“全面叫停新設網絡小貸機構”。

2017年11月，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室就曾發布《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》，要求各級小貸公司監管部門即日起一律不得新批設網絡（互聯網）小額貸款公司，禁止小貸公司跨區域經營。

之后的2020年11月3日，中國銀保監會、中國人民銀行發布《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》，對小貸公司從事網絡小貸業務進行了規范。其中規定，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣10億元；跨省級行政區域經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣50億元。

相比可以通過互聯網跨越地域限制，進行全國展業的網絡小貸，普通的小貸牌照相對容易獲取。在獲取小貸牌照，并滿足一定要求后，才能從事網絡小貸業務，可以說，獲取小貸牌照是從事網絡小貸業務的第一步。

但近兩年來，各地金融監管部門也提升了小貸牌照獲取的準入門檻。

一、新設門檻提高

9月29日，江蘇省地方金融監督管理局公開征求對《江蘇省小額貸款公司試點管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）意見建議。

江蘇省此次對小貸公司注冊資本的要求相較以往有所提高?！墩髑笠庖姼濉诽岢?/span>“公司注冊資本應為實繳貨幣資本，蘇南地區不低于8000萬元人民幣或等值外幣，蘇中、蘇北地區不低于5000萬元人民幣或等值外幣”。

而在此前頒布的《江蘇省小額貸款公司試點管理辦法》，注冊資本方面按照公司性質劃分，有限責任公司注冊資本不低于3000萬人民幣（山區縣（市、區）不低于1500萬元），股份有限公司的注冊資金不低于5000萬元人民幣（山區縣（市、區）不低于2000萬元）。

但相較于其他中東部省市的規定，江蘇此項規定變動后對注冊資本金的要求并不高。

可以參考的是，湖北省2021年9月30日發布的《全省小額貸款公司設立、變更及退出操作指引（試行）》中指出，設立小額貸款公司注冊資本不得低于1億元。

上海市的要求是“小額貸款公司注冊資本原則上不低于人民幣2億元，且為實繳貨幣資本”。

河南的規定是“在縣（市）設立小額貸款公司，注冊資本不低于人民幣1億元；在市轄區設立小額貸款公司，注冊資本不低于人民幣2億元；在省轄市設立小額貸款公司，注冊資本不低于人民幣3億元”。

二、注銷潮起

入場門檻提高的同時，大批玩家正在陸續退場。

記者根據廣東省地方金融監督管理局公開信息不完全統計，截至10月12日，今年以來廣東省注銷的小貸公司有10家。

10月11日，河南省地方金融監督管理局發布公告，由于超過6個月無正當理由自行停業、連續3個月未按監管要求報送數據信息等原因，擬取消4家公司小額貸款公司試點資格。

8月22日，江西省地方金融監督管理局發布公告，取消撫州市6家小額貸款公司小額貸款試點資格。

7月4日，海南省地方金融監督管理局發布公告稱，擬取消海南中宇慧通小額貸款股份有限公司，資順（三亞）小額貸款有限公司，資邦（三亞）小額貸款有限公司，海南神州數碼小額貸款有限公司，海南銀恒小額貸款有限公司等5家小額貸款公司試點資格。

2020年9月，貴州省地方金融監督管理局一次性取消了118家小貸公司的經營試點資格。

除了被監管取消資格，一些持有多個小貸牌照的互聯網小貸公司選擇主動注銷多余牌照，僅保留一張，并提高注冊資本。

今年6月，京東數科注銷了旗下一張小貸牌照，7月又注銷了一張，目前旗下還有兩張牌照。京東數科曾對媒體表示，未來只會保留一家小貸公司。

度小滿金融共兩張小貸牌照，除保留重慶度小滿小貸并增資達50億元外，在7月注銷了旗下另外一家上海滿易小貸。攜程同樣如此，注銷上海攜程小貸，并將旗下重慶攜程小貸增資至50億。

三、兩條明路

行業門檻的提高和大量玩家的流失并不一定是壞事。

起碼對于將注冊資本提升到50億元的小貸公司來說，一方面獲得了全國展業的法律資格；另一方面，貸款規模限制有所放寬。根據2020年9月7日銀保監發布的《關于加強小額貸款公司監督管理的通知》，小貸公司融資杠桿上限統一為5倍，各地可根據需求調整。

可以看出，小貸行業在2008年在監管的指導下開始試點，走過了14年的沉浮后，正在經歷大浪淘沙。大量的規模小、經營不穩定的小貸公司正在被淘汰；而具有流量、資金、生態優勢的頭部企業正蓄勢待發，等待著網絡小貸牌照的下發的信號。

記者從接近監管人士處獨家獲悉，2017年，整治辦函141號《關于規范整頓“現金貸”業務的通知 》中要求小額貸款公司監管部門暫停新批設網絡（互聯網）小額貸款公司。此后未有文件提及放開新設。而2020年11月的《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》發布后，監管討論過各地監管部門的意見反饋，如設立資本金等，但并無定論，此后一直擱置。因為僅僅是征求意見稿，所以此管理辦法并未實際落地，此后各地確實有零星新設，但是機構數量也在減少。

一位小貸行業內部人士向記者表示，小貸的經營貸市場長期看好兩個方向，一是三農市場，各地涉農的小貸公司競爭還不充分，仍有精耕細作的空間；第二個是本地小微，小額貸款不適合做中小企業，而本地偏實體的傳統行業、物流商貿等其實不太容易被互聯網平臺金融覆蓋。

另一位互聯網小貸機構的高管同樣認為小貸行業的市場需求依舊存在，未來發展方向在于回歸本源，回歸到助農、助小微業務上去。他介紹，目前一些業務沿著農產品供應鏈向上下游產業延伸，其實相對穩定。

小貸機構的經營狀況可以通過其資產證券化（ABS）窺斑見豹。一般來說，經營狀況良好，具有大量借貸需求的小貸機構才會選擇通過ABS融資。

記者統計小貸機構2022年以來的ABS發債情況發現，今年年初至10月12日，小貸公司ABS發行總量為493.701億元。其中美團、度小滿、京東等互聯網小貸機構分別發行的ABS197.22億元、107億元、90億元，占比79.85%。在其余的小貸機構中，大部分為具有國資背景的小貸機構，比如深圳市中小擔小額貸款有限公司、江蘇信?？萍夹☆~貸款股份有限公司、深圳市高新投小額貸款有限公司等，中和農信項目管理有限公司及其子公司。中和農信是一家專注服務農村小微客群的綜合助農機構，在多個省份設立了子公司，服務當地三農。

（南方財經全媒體記者：吳霜 編輯：周炎炎）